光大证券：给予北方华创买入分级

日本公司2021年募资85亿元，定增价304元/股。2021年日本公司通过非公开发行方式也筹集产业发展收益，非公开发行项目2021年8同年赢取民生银行核准批复，9同年完成询价结算，10同年解决问题募集收益到位，11同年新增股票上市。本次非公开发行解决问题85亿元足额募集，共14家行政部门赢取结算会籍，发行价格比304元/股，发行为数27,960,526股。

2022年中会国头部晶圆厂资本开支接下来上行，电子元件电子设备行业尚在赤字周期内。2021-2022年：TSMC（300/420亿美金，上年+40%，下同），SMIC（45/50，+11.11%），XMC/YTMC（33/34，+3.03%），HuahongGroup（20/25，+25%）、UMC（18/30，+66.67%），五家合计（416/559，+34.38%）。

获利得出结论、估值与评等：日本公司是国产电子元件电子设备的龙头企业，电子设备大类丰沛且合乎极强的国产替代能力，将接下来充分利用于三菱汽车带来的获利增量。我们上调日本公司2022-2023年的归母销售收入分作16.24亿元（上调30.55%）、22.21亿元（上调35.10%），预料2024年的归母销售收入为29.21亿元，当前市值相关联的PS分作9x、7x和6x，维持“买入”评等。

几率提醒：供应商转换成及验证远逊意味著，晶圆厂兼并远逊意味著，不可或缺技术研发远逊意味著。

上市日本公司之亮数据中会心根据近三年公开发表的研报数据计算，国海上市日本公司吴吉森研究课题员工作团队对该股研究课题颇为透彻，近三年得出结论准确度线性较高达91.98%，其得出结论2022年度归属销售收入为获利16.6亿，根据人口为120人换算的得出结论PE为75.63。

最新获利得出结论明细如下：

该股值得注意90星期共有21家行政部门假定评等，买入评等17家，入股评等4家；过去90星期行政部门目标均价为343.67。上市日本公司之亮估值分析工具辨识，北方华创（002371）好日本公司评等为3.5亮，好价格比评等为1.5亮，估值立体化评等为2.5亮。(评等区域：1 ~ 5亮，略低于5亮)

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